创新药概念10月15日早盘逆势走强，板块中尖峰集团、百花医药、华北制药涨停；万邦医药、近岸蛋白、百济神州等跟涨。
重磅会议即将召开
消息面上，欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会将于10月23日-27日在西班牙马德里召开。摩根大通发布研报称，通过预览覆盖范围内的多家中国生物科技及制药公司的关键更新，认为多项催化剂有望推动中国生物科技股，并进一步验证中国原创创新在双特异性抗体、ADC及靶向肿瘤领域的实力。
国信证券则指出，中国创新资产的国际影响力持续攀升，此次ESMO会议上，将有多个创新药创新资产以LBA形式发布，包括康方生物的依沃西、科伦博泰生物的Sac-TMT等。
近期，我国创新药研究成果也密集公布。信达生物宣布IBI343治疗晚期胃癌的国际多中心III期研究G-HOPE-001完成首次期中分析并达到主要终点。IBI343为全球首个进入注册审评阶段的CLDN18.2 ADC。
此外，百利天恒宣布T-Bren（HER2 ADC）尿路上皮癌全球多中心III期获FDA许可。此为百利天恒第二项自主研发、独立发起并主导的全球III期，也是T-Bren的首个全球多中心III期。
创新药出海高景气
从创新药BD交易来看，我国创新药国际地位显著提升。国盛证券表示，2026年1-8月，中国医药出海交易总金额达1128.57亿美元，已超过2024年全年（566.76亿美元），已超过2025全年的79%。2026年全年总额有望再创新高。
国元国际表示，上半年全球License-out交易TOP10中中国独占8席，合作方覆盖阿斯利康、BMS、辉瑞、礼来、艾伯维、再生元、诺华等全球头部跨国药企，中国创新药资产已成为全球药企管线补充的核心来源。
此前发布的《医药工业发展“十五五”规划》，首次将CRO/CDMO列为重点产业链环节，明确提出2030年创新药年均增速不低于20%、FIC（首创新药）全球占比25%以上等量化目标。这无疑进一步增加了市场上对我国创新药出海的信心。
AI4S打开新想象空间
AI的介入，又给创新药市场带来了新的想象空间。过往，一款新药从研发到上市，往往耗时十年、投入十亿美元，最终成功率却只有约一成。
但现在，AI4S正在尝试改变这笔经济账。通过靶点发现、虚拟筛选、分子生成和ADMET预测，AI可以在进入大规模实验验证前完成更多计算筛选，将部分试错前置到成本较低的研发早期，减少需要合成和验证的候选分子，加快先导化合物优化及临床前候选物确定。
据西南证券，相较传统研发模式，AI有望将药物发现阶段的时间缩短70%-90%、临床前研究阶段缩短50%-80%、临床研究阶段缩短50%-60%。成本端，AI有望在药物发现和临床研究阶段分别节省约260亿美元和280亿美元，合计节省约540亿美元，相当于传统研发成本的50%。
中信建投指出，AI重塑了制药逻辑的底层变革，并加速了其商业化突破。当前，AI技术已全面渗透至靶点识别、虚拟筛选、全新设计、ADMET预测以及自动化合成等制药核心环节，有效破解了传统高通量物理盲筛的通量极限，大幅提升了制药效率与成功率。
中信建投表示，全球AI制药市场2025年规模约24.9亿美元，2035年有望突破460亿美元，CAGR有望超过33%。中国市场有望成为最具确定性的增量市场之一。
近一月融资净买前20
从个股角度来看，随着创新药板块的整体走强，杠杆资金正积极抢筹相关个股。信诺维近一月被融资净买入1.52亿元。近岸蛋白、百普赛斯、翰宇药业也被融资净买入过亿，分别为1.28亿元、1.2亿元和1.05亿元。
国信证券表示，中国创新药资产的国际影响力持续攀升，建议关注创新药及产业链，CXO板块优选业绩及订单表现良好/迎来拐点的龙头企业。中泰证券则表示，医药迎三季报和ESMO双窗口。10月市场核心矛盾有望由流动性与主题投资转向三季报业绩验证。三季报关注CXO/科研上游景气延续与创新药“放量+BD兑现”。
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